Tradicionalmente, las historias de este subgénero se sitúan en periodos históricos reconocibles, como las edades oscuras, la era Victoriana, el Renacimiento, la temprana Roma, pero insertando la magia en la vida cotidiana de sus personajes.
Sí la magia causa una divergencia de la historia aceptada, puede crear a una nueva línea temporal, o reformular la historia para aceptar el hecho de su existencia. Esto puede ser muy divertido (o molesto) para los aficionados a la Historia, que se entretendrán señalando las inexactitudes o improbabilidades dentro del marco de la historia.
El desafío de este subgénero es encontrar una alternativa interesante y plausible a algún giro histórico, claro, añadiendo un poco de magia a la mezcla. Una vez tenemos esto, solo necesitamos los elementos que caracterizan a toda buena novela de fantasía. Algunos autores que escogen este subgénero trabajan para una audiencia devota y demandante, por lo que sus obras tienden a ser bastante buenas.
La fantasía de historias alternativas es también llamada fantasía histórica, este subclase tiende a incluir en las historias a países no europeos, así como tratar la historia más reciente.
Esto deja al descubierto algunas diferencias:
La historia alternativa toma lugar dónde la historia actual se ha desviado de su corriente histórica principal. O sea, es una historia paralela a la nuestra, una dónde los sucesos históricos pudieron haber sido dramáticamente diferentes. La historia alternativa puede incluir elementos fantásticos. Podemos tener una historia alternativa dónde las reglas del universo siguen siendo las mismas o una dónde la magia funciona. Es a esta última a la que llamamos fantasía histórica alternativa.
La fantasía histórica, por otra parte, toma lugar durante nuestra historia. La historia es filtrada a través de los ojos de personajes ficticios (o reales). La ficción histórica cuando incluye elementos fantásticos o magia es categorizada como Fantasía histórica.
Características de la fantasía histórica alternativa/ fantasía histórica:
Nivel de magia:
La magia es importante para mantener una descripción creíble del período histórico en el que se desarrolla la acción. La magia nunca estará extendida ni será tan poderosa como para que se pueda plantear la pregunta, ¿por qué no se usó para prevenir o cambiar algún suceso del pasado?
Nivel de caracterización:
Existen muchos personajes complejos en estas historias y algunas obras toman prestados personajes reales.
Nivel de complejidad del argumento:
A veces, algunos eventos no relacionados son juntados para crear y soportar una historia alternativa. Cada uno de esos eventos tiene que ser caracterizado realísticamente. Un alto nivel de interés o conocimiento sobre el período sería lo recomendable para el lector, que de otra manera puede confundir la realidad con la ficción.
Nivel de violencia:
Cada período de la historia tiene asociado un nivel característico de sexo y violencia. Los autores usan esto para soportar su descripción del período histórico alternativo.
Lista de novelas del subgénero:
- La rueda del tiempo, Robert Jordan & Brandon Sanderson: Ver lista de novelas de la fantasía épica.
- La espada de la verdad, Terry Goodkind: Ver lista de novelas de la fantasía épica.
- El señor de los Anillos, J. R. R. Tolkien: Ver lista de novelas de la fantasía épica.
- Belgarath, David Eddings: Ver lista de novelas de la fantasía épica.
- Shannara, Terry Brooks: Ver lista de novelas de la fantasía épica.
- Thomas Covenant, el Incrédulo, Stephen R. Donaldson: Ver lista de novelas de la fantasía de mundos entrecruzados.
- La primera Ley, Joe Abercrombie: Ver lista de novelas de fantasía grimdark.
- Malaz: El libro de los Caídos, Steven Erikson: Ver lista de novelas de la fantasía épica.



